Die Finanzierung des Deals wird zum einen die Verschuldung von Alno erhöhen. Zum 30.09.2013 betrug die Eigenkapitalquote des Unternehmens -6,7%. Scope erwartet, dass durch die für die Übernahme erforderliche Ausweitung der Neuverschuldung – in Form weiterer Kreditaufnahme sowie der Ausgabe einer Wandelschuldverschreibung – die Eigenkapitalquote noch weiter sinken wird. Darüber hinaus sind kurz- und mittelfristig die Integrationskosten für Alno zu berücksichtigen, die mit Unternehmensübernahmen in der Regel verbunden sind.

Langfristig bietet die Übernahme des Marktführers im Schweizer Küchenmarkt jedoch Chancen für Alno – vor allem durch die Erhöhung der produktiven Auslastung sowie die Erweiterung des Marktzugangs. Der Erfolg der Transaktion hängt davon ab, ob Alno die geplanten Synergieeffekte in Höhe von jährlich 15-20 Mio. Euro ab 2015 auch tatsächlich realisieren kann.

Zur Monitoring Note: Scope Ratings liefert Investoren fortlaufend Einschätzungen zum Einfluss von Markt- und Unternehmensentwicklungen auf die Bonität von Emittenten. Die Bewertung als „Credit Negative“ oder „Credit Positive“ stellt keine Rating- oder Outlook-Veränderung dar, sondern zeigt auf, wie sich Ereignisse oder Entwicklungen allgemein auf die Bonität von Emittenten auswirken.