Fondements de la notation
La principale faiblesse du groupe évalué réside dans sa situation financière, notamment celle de certains de ses actifs, de sa profitabilité et de sa situation de trésorerie prévisionnelle. Malgré une croissance significative du chiffre d'affaires (plus 41 %) entre 2011 et 2012, les ratios de stock sur chiffre d'affaires se sont détériorés entre 2011 et 2012, du fait d'une croissance plus importante des stocks (plus 73 %) que des ventes sur cette période. Le niveau de profitabilité était. faible. Le ratio de fonds propres s'est dégradé d'un niveau raisonnable de 21,9 % en 2011 à un niveau insuffisant de 17,4 % en 2012.

Du fait de la croissance du chiffre d'affaires, la marge de cash-flow s'est améliorée légèrement, mais reste insuffisante du fait d'un fort besoin en fonds de roulement en 2011 et 2012.Les ratios de trésorerie sont de qualité moyenne à faible.
Les dettes à court terme du groupe se sont accrues significativement pendant la période étudiée, ce qui a conduit à une détérioration des ratios de liquidité.

Réalités a néanmoins un carnet de commandes solide, de l'ordre de 73,6 millions d'euros, à la fin de l'année 2012, ce qui donne au groupe une visibilité satisfaisante à court terme.

L'entreprise a réorienté sa direction stratégique pour se concentrer sur le seul métier de promoteur immobilier depuis 2010. Du fait de ce changement de stratégie et de la détérioration du marché de la construction de logements, ses objectifs de construction ont été réduits de 1000 unités par an à horizon 2015, à 600 par an.

La qualité du management est très bonne, avec une politique de ressources humaines solide, ce qu'il est important de noter eu égard à la taille de la société, qui compte 61 salariés. Le développement commercial s'appuie sur une stratégie marketing solide et innovante, à travers sa filiale Réalites.com

La perspective de la notation est stable, du fait de projections positives pour l'année en cours, qui prévoient notamment un chiffre d'affaires en hausse de plus de 20 %, accompagné d'un résultat positif. De plus, un important carnet de commandes d'environ 73, 6 millions d'euros de réalisations implique une bonne stabilité à court terme.

Réalités – Profil de l'entreprise
Le promoteur immobilier français Réalités SCA (groupe consolidé) a été fondé en 2003, c'est une société en commandite par actions avec conseil d'administration. La société a son siège social à Nantes – Saint-Herblain. Réalité est un promoteur immobilier dans le secteur du logement, qui opère principalement dans l'Ouest de la France, à travers 5 agences, réparties en Bretagne, Pays de Loire, Charente-Maritime. L'activité de la société est centrée sur les métiers de la construction de logements, privé, habitat social, résidences, clientèle institutionnelle et résidences secondaires.